Еврооблигации. Введение.
План:
1. Еврооблигации. Введение.
2. Основные особенности еврооблигаций.
3. Виды еврооблигаций.
4. Классификация еврооблигаций.
5. Условия приобретения.
6. Налогообложение.
6.1. Налог на корпоративные еврооблигации (НКЕ).
6.2. Налог на еврооблигации Министерства финансов Российской Федерации (НЕМФ).
7. Депозит на еврооблигации.
8. Еврооблигации ВТБ.
9. Важное — мелким шрифтом об Еврооблигациях..
Еврооблигация («евробонд») — это международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте. Где заемщиками выступают:
• международные организации,
• правительства,
• местные органы власти,
• крупные корпорации,
Причем заемщики заинтересованы в получении денежных средств на длительный срок — от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет).
Приставка «евро» в настоящее время — дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе, торговля ими осуществляется в основном там же.
Российские клиенты могут покупать, пользуясь услугами российского брокера, только те еврооблигации, которые признаны ценными бумагами в соответствии с российским законодательством. Для этого еврооблигации должны иметь международные идентификационные номера ISIN и CFI (определенные законодательством).
Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа. Еврооблигации могут выпускаться с фиксированной или плавающей ставкой процента.
Популярность евробондов в нынешних финансовых условиях объясняется необходимостью рассредоточить займы, найти замену банковским кредитам, которые не всегда безопасны и выгодны. Плюсы еврооблигаций, прежде всего, до 20% экономии сопутствующих трат при привлечении денежных средств, количество формальностей – гораздо ниже, а ограничений по поводу использования займа – практически нет.
В 2015 году еврооблигации стали одним из рекордсменов по доходности.
Возможно вас заинтересует статья «Ставка ФРС».
2. Основные особенности еврооблигаций.
Еврооблигации имеют следующие особенности:
• являются предъявительскими ценными бумагами;
• выпускаются, как правило, на срок от 1 до 40 лет;
• могут размещаться одновременно на рынках нескольких стран;
• валюта займа является для эмитента и инвесторов иностранной;
• размещение и обеспечение осуществляется обычно эмиссионным синдикатом, в котором представлены банки, инвестиционные компании, брокерские конторы нескольких стран;
• номинальная стоимость выражена в долларах США;
• проценты по купонам выплачиваются держателю в полной сумме, без удержания налога у источника доходов в отличие от обычных облигаций.
Директива Комиссии европейских сообществ определяет особенности еврооблигаций так:
1. Бумаги в обязательном порядке проходят через андеррайтинг;
2. Размещает их на рынке – синдикат, участники которого являются представителями разных стран;
3. Евробонды размещают большим количеством на финансовых рынках нескольких государств, исключая страну эмитента;
4. Приобретаются через посредничество кредитных организаций или других уполномоченных финансовых структур.
Читайте статью «Уоррен Баффет».
3. Виды еврооблигаций.
Выделяют 2 вида еврооблигаций: евробонды и евроноты.
Евробонды представляют собой предъявительские ценные бумаги, которые депонируются в депозитариях при торговых системах. Их размещают на рынках в основном развивающиеся страны. За евробондами не резервируется обеспечение, что делает удобным их выпуск эмитентами.
Евроноты — именные ценные бумаги, которые эмитируются странами с развитой рыночной экономикой. В отличие от евробондов, выпуск евронот предусматривает создание обеспечения.
4. Классификация еврооблигаций.
Существует множество классификационных признаков еврооблигаций.
1) В зависимости от способа выплаты дохода выделяют:
• облигации с фиксированной процентной ставкой.
• облигации с нулевым купоном.
• облигации с приростом капитала.
Цена размещения равна номиналу, а погашение производится по более высокой цене;
• облигации с глубоким дисконтом.
Эти ценные бумаги продаются по цене, значительно ниже, чем цена погашения;
• облигации с плавающей процентной ставкой.
Это средне- и долгосрочные облигации с изменяющейся процентной ставкой, которая периодически корректируется.
2) В зависимости от способа погашения различают:
• облигации с опционом на покупку.
Эмитент имеет право досрочного погашения облигации в заранее установленные сроки;
• облигации с опционом на продажу.
Инвестор вправе досрочно предъявить облигации к погашению в заранее установленные сроки;
• облигации с опционами на продажу и на покупку.
Облигация, имеющая черты двух приведённых выше, то есть облигация с правом досрочного погашения, предоставляемым как эмитенту, так и инвестору;
• облигации без права досрочного отзыва эмитентом.
Полностью погашается в момент истечения срока действия.
Вам может быть интересно почитать статью «Питер Линч».
5. Условия приобретения.
• Сделки с Еврооблигациями и иностранными акциями осуществляются в рамках Регламента оказания услуг на финансовых рынках.
• Сделки с Еврооблигациями и иностранными акциями, не допущенными к торгам на российских биржах, осуществляются только для квалифицированных инвесторов**.
• Клиент имеет возможность получить рекомендации брокера по составлению портфеля в зависимости от целей и сроков инвестирования.
• Минимальная сумма заявок на приобретение иностранных ценных бумаг на внебиржевом рынке при осуществлении операций через Личный кабинет составляет: для Еврооблигаций 100 тыс. в валюте номинала, для остальных бумаг – 50 тыс. в единицах валюты.
• Подача заявок через Личный кабинет возможна в интервале с 10:00 до 18:00 по московскому времени по рабочим дням.
6. Налогообложение.
Налог удерживает брокер.
6.1. Налог на корпоративные еврооблигации (НКЕ).
Еврооблигации номинированы в иностранной валюте. При росте ее курса/когда курс растет инвестор фактически получает доход в рублях и должен заплатить с него налог.
НКЕ=13%К+13%ДОП+13%КР.
Где:
К – купон
ДОП — дохода от продажи облигации
КР — налог на курсовую разницу
6.2. Налог на еврооблигации Министерства финансов Российской Федерации (НЕМФ).
Еврооблигации номинированы в иностранной валюте. При росте ее курса/когда курс растет инвестор фактически получает доход в рублях и должен заплатить с него налог.
НЕМФ=13%ДОП+13%КР
Где:
ДОП — дохода от продажи облигации.
КР — налог на курсовую разницу.
Узнайте все о сайте Форекс!
7. Депозит на еврооблигации.
Инвестиционная компания «ФИНАМ» специально для клиентов, опасающихся валютных колебаний, разработала услугу «Депозит на еврооблигации». Средства на этом депозите синтетически, то есть с использованием фьючерса на пару доллар/рубль, переводят доходность по валютному инструменту из долларов или евро в рубли. Используя этот продукт, инвестор может рассчитывать на потенциальный доход до 30% годовых в рублях с использованием собственных средств или до 50% годовых с использованием заемных средств.
8. Еврооблигации ВТБ.
9. Важное — мелким шрифтом об Еврооблигациях.
Вот вам еще несколько интересных фактов, которые написаны мелким шрифтом евробонд VTB22 Perp T1.
Доход в конце срока вы можете не получить!
Несколько факторов:
• Выкупать у вас облигацию в назначенный срок зачастую не обязанность, а всего лишь право выпустившего облигацию.
• При определенных причинах компания может просто списать долг по облигациям.
Постоянного дохода по купонам вы также можете не увидеть!
• Компания может по своему усмотрению отменить выплату купонов, если при этом не выплачивались дивиденды по акциям.
• При этом невыплаченные купоны не накапливаются и никто их выплачивать, потом не обязан.
Также читайте статью «Волновая теория Эллиота».
Вывод:
Вы можете свободно использовать еврооблигации для инвестирования, но если ваш капитал меньше 2 000 000 $, вы не сможете дождаться от них прибыли. Этот инструмент подойдет тем инвесторам, которые могут себе позволить не только открыть счет у иностранного брокера, но и тщательно выбрать облигации и вложить в них не меньше 200 000$.
Также читайте статью Облигации федерального займа.
Видео: