(H) Управление деньгами и рисками в трейдинге — типы, виды и классификация.

Управление капиталом: классификация

Есть два диаметрально противоположных мнения об управлении капиталом. Согласно первому, управление капиталом это самая важная часть торговой системы, без которой мы обречены, согласно второму управление капиталом вторично и является неким дополнением к основной торговой стратегии. Оба мнения справедливы, но применительно к разным обстоятельствам. К этим обстоятельствам относятся, например:

• цели, преследуемые каждым отдельным трейдером в своей торговле;
• степень риска;
• размер начального капитала и его соотношение с вашими требованиями к ежемесячному заработку;
• наличие и уровень эффективности торговой системы;
• опыт торговли, время, проведенное за изучением торговли и время, потраченное на практическую торговлю;
• психологический портрет трейдера…

Список можно продолжить, но смысл в том, что степень важности управления капитала для каждого будет индивидуальна. Чтобы разобраться в том, чем лично для вас в данный момент является  управления капиталом, подумайте над следующими утверждениями.

• Управление капиталом позволяет найти оптимальное соотношение между риском и вознаграждением и в соответствии с этим соотношением принести максимально возможную прибыль в долгосрочной перспективе.
• Управление капиталом позволяет улучшить показатели торговой системы путём адаптивного изменения политики рисков на прибыльных и убыточных участках её функционирования.

Оба утверждения представляются справедливыми. В тоже время оба они предполагают, что некая торговая система уже есть, и речь идёт о механизме её применения. Исходя из практики применения методов мани- менеджмента можно утверждать следующее.

• Никакое управление капиталом не может сделать прибыльной торговую систему, если она изначально убыточна.
• Правильное управление капиталом может сделать из «средней» торговой системы «хорошую».
• Неправильное управление капиталом  может сделать из «хорошей» торговой системы «плохую» и даже убыточную.

Из всего сказанного следует, что всё-таки прибыльная, робастная торговая система первична, а управление капиталом- вторично. Однако методы управления капиталом надо осваивать уже на первых шагах разработки своей стратегии.

Основные методы мани менеджмента представлены в таблице:

Многие полагают, что методы управления капиталом по­требуются им лишь когда-нибудь в будущем, когда они уже заработают деньги. Трейдеры хотят проверить эффективность стратегии прежде, чем начнут ее применять. Эта ошибка может стоить упущенной прибыли. В книге Райана Джонса об управлении капиталом приводится пример трейдера, который сделал 70.000 долларов, не пользуясь приемами управления капиталом. Он не стал использовать стратегию менеджмента просто потому, что хотел сначала проверить ее возмож­ности. Эта проверка обошлась ему в 600.000 долларов упущенной прибыли в тече­ние того же года.

Этот пример, конечно, просто иллюстрация. За тот же год трейдер мог потерять гораздо больше, чем заработал, если его торговая система перестала работать, а применяемые методы управления капиталом были ошибочны. Однако по грамотным правилам стратегии управления капиталом трей­дер не может вступить в игру до тех пор, пока на его счет не поступят какие-либо прибыли. По мере роста счета сумма, которая подверга­ется риску при каждой сделке, тоже растет. Поэтому правильное управ­ление капиталом не мешает проверять успешность торговой системы и при этом позволяет многократно увеличить свой капитал. Ошибка в том, что трейдеры хотят проверить эффективность метода создания денег, но ждут слиш­ком долго. Классификацию методов управления капиталом поможет уяснить следующая схема.

Методы управления капиталом делятся на две неравные группы:

• методы мартингейла
• методы анти-мартингейла

В методах мартингейла, по мере уменьшения суммы счета (увеличения убытков) размер последующих сделок увеличивается. Он бывает простой и сложный. В простом мартингейле размер позиции после каждой убыточной сделки удваивается. В сложном мартингейле увеличение размера позиции происходит с разными коэффициентами.
В методах анти- мартингейла, по мере увеличения счета величина риска, допускаемого в торговле, тоже увеличивается. Самая большая группа методов, построенных по принципу антеимартингейла- это методы фиксированной фракции,  они основаны на том, что в каждой сделке можно рисковать суммой, не превышающей заранее заданного процента от текущего баланса сче­та. Наиболее известные методы этой группы:

• метод фиксированного процента
• метод оптимальной фракции (оптимального f)
• метод безопасной фракции

Другой разновидностью метода анти- мартингейла является метод фиксированной пропорции, в котором увеличение размера позиции по мере роста счёта происходит по более сложной закономерности.
В тоже время, приведенная классификация не является исчерпывающей. Современные торговые терминалы позволяют создавать и программировать более сложные методы управления капиталом, построенные на основе технического анализа вторичного ценового пространства- кривой состояния депозита (эквити). Такая система создана в рамках разработки авторского метода фиксированного заработка. По мере развития этого направления информация будет выкладываться на сайте.

Цитата